Wenn ich, wie der TO, meine Bilder zu 95 % auf Reisen machen würde und einen Etat von max. 400 € hätte, fiele mir die Entscheidung leicht; ich würde mir das "kleine" Pana 35-100 holen. Ich selbst habe es auch und bin mit der Bildqualität sehr zufrieden. Ich halte es für ein Tele von Gewicht und Ausmassen her auch wirklich für leicht und klein, aber das muss man sicher subjektiv sehen.
Das 35-100 ist stabilisiert und - soweit ich weiß - schon für Pana Dual-IS geeignet.
Die Aussage des TO, dass er kein Stativ benutzen will, halte ich aber für überprüfungswert. In kritischen Lichtsituationen (z.B. nachts draussen) wird er sonst sicher noch einige mal fluchen ...

Es gibt doch so schöne kleine und leichte Ministative, die zerlegbar und bis auf ca. 1 m ausziehbar sind, bei einem Gewicht von vielleicht 250-300 Gramm. Für eine GM5 kein Problem; selbst meine GX7 steht da noch bombenfest drauf, solange kein Rosenmontagssturm wütet. Und zerlegt in der Jackentasche stört der Transport überhaupt nicht. Meins hat keine 20 € gekostet.
Wie gesagt, auf Reisen würde mir ein Tele mehr fehlen als ein hochlichtstarkes Objektiv im Bereich der sog. "Normalbrennweite".